短期或仍有反復(fù)
從市場關(guān)注的供給端來看，蔡元祺分析，高位運行的礦價使得主流礦、非主流礦以及國內(nèi)鐵精粉均有-的增產(chǎn)動機。但從數(shù)據(jù)上看，年初至今，巴西鐵礦石發(fā)運量為561.64萬噸，同比下滑18%；澳洲發(fā)運量為1536.8萬噸，同比下滑4.5%，很難彌補巴西淡水河谷潰堤事故引發(fā)的供給減量。非主流礦方面，主要變量在于印度方面由于政策的不確定性，年內(nèi)重啟鐵礦石開采的可能性較低。此外，國產(chǎn)鐵精粉下半年增量在600萬噸-700萬噸，但若要---港口現(xiàn)貨緊缺的情況，這部分增量只是杯水車薪。
對于后市，蔡元祺認為，鐵礦石期價的短期驅(qū)動在基差。中線來看，若澳洲、巴西發(fā)運量出現(xiàn)明顯反彈，加上船期因素，期現(xiàn)價格拐點-至少要到三季度末四季度初，在此之前，礦價上漲結(jié)構(gòu)有望保留完整。此外，港口庫存和基差水平同樣是重點參考的指標(biāo)。
當(dāng)前，煉鋼利潤大幅下滑，將倒逼鋼鐵企業(yè)檢修限產(chǎn)。同時，在穩(wěn)增長政策推動下，下游需求會有所---，預(yù)計鋼價在三季度將呈現(xiàn)偏強運行的態(tài)勢。
今年4月下旬至6月下旬，鋼材市場整體呈現(xiàn)供增需減的格局。其間，粗鋼及鋼材產(chǎn)量不斷刷新歷史新高，但下游工業(yè)用鋼需求減弱，鋼價走勢振蕩偏弱。6月下旬以來，鋼材市場供給從高點小幅回落，但下游需求在穩(wěn)增長推動下可能會有所---，我們預(yù)計鋼價在三季度將呈現(xiàn)偏強運行的態(tài)勢。
階段性供應(yīng)高點可能已過
有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月上旬粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高，預(yù)計6月下旬后粗鋼日均產(chǎn)量將回落，后期在限產(chǎn)趨嚴以及煉鋼利潤大幅壓縮的背景下，鋼材供應(yīng)也會回落。
限產(chǎn)是調(diào)節(jié)鋼材市場供應(yīng)的重要措施，二季度粗鋼和鋼材產(chǎn)量不斷創(chuàng)出歷史新高。6月23日，唐山市因空氣-墊底，------限產(chǎn)方案，短期內(nèi)鋼價“聞風(fēng)起舞”。7月1日，唐山市發(fā)布的文件顯示限產(chǎn)略有松動，短期內(nèi)鋼價高位回落。整體來看，6月下旬后，鋼材市場階段性供應(yīng)高點可能已過，市場預(yù)計7月生鐵日均產(chǎn)量將減少15萬—17萬噸。此外，8—9月，華北地區(qū)鋼廠可能會出現(xiàn)范圍、力度的限產(chǎn)檢修。
從房地產(chǎn)行業(yè)來看，5月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)公布后，市場對房地產(chǎn)投資有所擔(dān)憂。但我們認為不必過于-。從單月數(shù)據(jù)來看，去年5、6月單月新開工面積基數(shù)較大，今年5月單月新開工面積仍實現(xiàn)了4%的同比增長。在當(dāng)前“慢施工”狀態(tài)下，單位施工面積用鋼強度可能存在前低后高的情況。數(shù)據(jù)顯示，1—5月房地產(chǎn)投資同比增速11.20%，仍處于高景氣狀態(tài)，房地產(chǎn)用鋼整體仍有韌性。
從汽車行業(yè)來看，當(dāng)前汽車行業(yè)并未走出低谷，汽車銷量還在下滑，國內(nèi)需求相對疲軟，汽車消費---政策的實際作用仍在觀察。但我們認為，隨著---政策不斷加碼，國五車型汽車庫存逐漸出清，三季度可能看到汽車行業(yè)向上的拐點。
整體來看，inconel690鎳基合金板供應(yīng)商，我們認為三季度鋼材市場形勢將好于二季度，階段性供應(yīng)高點可能已過。同時，在穩(wěn)增長政策推動下，下游需求將有所---，預(yù)計鋼價在三季度將呈現(xiàn)偏強運行態(tài)勢。
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