數(shù)據(jù)顯示，限產(chǎn)其實(shí)比市場(chǎng)預(yù)期嚴(yán)厲，鐵水產(chǎn)量較去年同期下降說(shuō)明四季度礦石需求低于前期，生鐵產(chǎn)量增速有望下降，預(yù)計(jì)減少1100萬(wàn)噸產(chǎn)量約1800萬(wàn)噸礦石需求。10月至今澳洲和巴西發(fā)貨量達(dá)到1.55億噸，較年內(nèi)3月、4月發(fā)貨低點(diǎn)增加3000萬(wàn)噸。進(jìn)入12月一旦鋼材需求季節(jié)性回落，港口可能重新累庫(kù)。 中國(guó)10月鐵礦石進(jìn)口量為9286.4萬(wàn)噸，較9月下降650萬(wàn)噸，連續(xù)倆月回落。考慮到四季度需求下行壓力及采暖季限產(chǎn)，生鐵產(chǎn)量面臨減少進(jìn)而驅(qū)動(dòng)進(jìn)口收縮。 淡水河谷聲明2019年鐵礦石包括球團(tuán)礦發(fā)運(yùn)量在3.07億—3.12億噸之間，低于先前的預(yù)期3.07億—3.32億噸，力拓三季度產(chǎn)量環(huán)比增加，但必和必拓和fmg較q2減少，抵消了力拓q3的增產(chǎn)數(shù)量。四季度四大礦山產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅高于q3，較上半年產(chǎn)量增加-供應(yīng)緊張。
螺紋鋼大幅上漲后，鋼廠利潤(rùn)大幅擴(kuò)大，獨(dú)立電弧爐利潤(rùn)也隨之出現(xiàn)，a29-1045圓鋼供應(yīng)商，按照目前華東獨(dú)立電弧爐的成本來(lái)算，九江a29-1045圓鋼，平電利潤(rùn)已超250元噸按照螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)-，從邏輯來(lái)推演，生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)擴(kuò)張后，生產(chǎn)動(dòng)力增強(qiáng)，下一步為原料漲價(jià)。從基本面來(lái)看，a29-1045圓鋼廠家，廢鋼漲價(jià)的動(dòng)力比鐵礦石、焦炭的漲價(jià)動(dòng)力-。到貨數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行全年加總，可發(fā)現(xiàn)其實(shí)今年廢鋼到貨累積量低于去年。而隨著廢鋼日耗增加，廢鋼的庫(kù)銷比也在較低的位置。若廢鋼日耗進(jìn)一步增加，廢鋼庫(kù)存下降也會(huì)-廢鋼價(jià)格上漲，電爐成本仍有提升空間，長(zhǎng)流程利潤(rùn)預(yù)計(jì)維持高位。 11月以來(lái)建材需求-，現(xiàn)貨價(jià)格拉漲，鋼廠利潤(rùn)快速提升，近期采購(gòu)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。以目前鋼廠的利潤(rùn)水平來(lái)看，年底仍有一定鐵礦石補(bǔ)庫(kù)預(yù)期。截至12月底，澳洲發(fā)貨按照1350萬(wàn)噸預(yù)估，補(bǔ)庫(kù)預(yù)期下11月剩余兩周疏港按照310萬(wàn)噸、12月按照315萬(wàn)噸預(yù)估，a29-1045圓鋼，至12月底整體庫(kù)存將下降300萬(wàn)噸左右。鋼廠利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，疊加地產(chǎn)數(shù)據(jù)樂(lè)觀，鋼廠低庫(kù)存狀態(tài)下預(yù)計(jì)仍存補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨有提漲動(dòng)力，故做多鐵礦石2001合約。
產(chǎn)成品庫(kù)存下降
10月份，鋼廠接單和生產(chǎn)均減少，但由于終端需求降幅相對(duì)較小，鋼材銷售較為順暢，產(chǎn)成品去庫(kù)存加快。10月份，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為36.8%，環(huán)比下降8.8個(gè)百分點(diǎn)，鋼市供需失衡的矛盾有所-。從鋼企反映的情況來(lái)看，10月份，螺紋鋼庫(kù)存降幅，環(huán)比下降超過(guò)10%。
社會(huì)庫(kù)存方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月份，全國(guó)20個(gè)城市5大類品種鋼材社會(huì)庫(kù)存總量為1256萬(wàn)噸，環(huán)比減少75萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.6%。其中，鋼材市場(chǎng)庫(kù)存為1174萬(wàn)噸，環(huán)比減少65萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.3%；港口庫(kù)存為82萬(wàn)噸，環(huán)比減少9萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.3%。從5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存來(lái)看，熱軋卷板庫(kù)存環(huán)比上升2.9%，冷軋卷板庫(kù)存環(huán)比下降1.2%，中厚板庫(kù)存環(huán)比下降1.4%，線材庫(kù)存環(huán)比下降1.8%，螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比下降12.6%。
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